白癜风丸零售价格是多少元3.4%！4月CPI现不稳定回落
5月11日国家统计局公布的数据显示，2012年4月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.4%。1-4月份平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.7%。2012年4月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.7%。继上月同比下降0.3%之后，PPI再次创下2009年11月来新低。
通缩警报已暂时解除
数据显示，2012年4月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.7%，环比上涨0.2%。工业生产者购进价格同比下降0.8%，环比持平（涨跌幅度为0）。2012年1—4月份平均，工业生产者出厂价格同比下降0.1%，工业生产者购进价格同比上涨0.6%。
从PPI角度来看通胀，环比低点年初已过，通缩警报已暂时解除。考虑成品油价近日微降，PPI同比略负的情况将延续数月，预计二季度处在（-1%，-0.3%）区间，平均-0.6%，比一季度降低0.5%。上次出现类似同比转负的情况是2009年底之后。
物价延续逐步回落的态势但难言终结负利率
4月CPI从上月的3.6%降至3.4%，符合市场主流预测，其中食品同比从7.5%降至7%是回落主因；4月PPI为-0.7%，略低于之前-0.3%的预测，但环比仍维持正增长，随着成品油价下调其环比或有反复。
当通货膨胀率超过相同时期内存贷款利率时，就出现了负利率。而4月的CPI已经低于了我国目前一年期定期存款3.5%的利率水平。4月中国的通胀形势拨云见日，终于告别了负利率的时代。但是未来而言，不排除波动风险，重回负利率。
实际利率由负转正意味着储户的银行存款不再继续“缩水”，但是这并不意味着中国已经走出了“负利率”时代。考虑到今年*府工作报告提出的通胀控制目标是4%，未来几个月内实际利率维持正值的前景仍不容乐观。
不少机构预测5月物价仍趋回落，2季度应是年内低点。
4月表明物价基本延续了逐步回落的态势，也使得央行对通胀的担忧得以减轻。PPI下降0.7%，持续低迷状况更多地反映了制造业的景气度偏弱，联系到4月份进出口增速仅为0.3%和4.9%，显著低于预期，使得货币*策向适度宽松方向微调的要求更有依据。
成本价格上涨
通胀预期仍在
虽然CPI指数虽然符合市场预期，但并不意味着未来的通胀压力减缓。因为从分价格来看，食品价格仍然是CPI数据涨升的源头，由于供求的相对刚性，所以，食品价格也是易涨难跌。既如此，当前中国通胀压力仍然存在，这也是近期货币*策两难的原因，降准、降息的*策难以出台。
分析认为，与此前信贷激增、游资炒作引发的价格上涨不同，近期涨价压力主要来自成本价格上涨。当前成品油等基础原材料价格仍在上行通道，会进一步推高生产、物流成本，进而增加通胀压力。
物价“不稳定回落”货币*策难以定调
通胀的压力仍然存在，也是近期货币*策两难的原因，专家认为，随着4月经济数据的公布，降准、降息的*策难以出台。但是预计后期货币*策将以宽松为主，重点关注5月份CPI是否能持续下降。
就在10日出炉的《2012年第一季度货币*策执行报告》中，央行表达出对通胀的担忧：物价相对处于不稳定回落状态，对经济回升较为敏感。
分析人士指出，货币何时放松以及放松的程度，很大程度决定于预期的通货膨胀，因此央行此番对通胀的担忧也间接解释了前期不调准、不降息的原因。
对于下一阶段货币*策工具的使用，央行并没有提及利率工具，而是强调了数量型工具，指出要运用逆回购、正回购、央行票据、存款准备金率等工具灵活调节银行体系流动性。
分析人士指出，货币何时放松以及放松的程度，很大程度决定于预期的通货膨胀。央行此次对通胀的担忧，也间接解释了前期没有调准、没有降息的原因。因为调准和降息给市场的放松预期较强，加深通胀隐患。
对于下一步的货币*策，央行指出，会综合运用多种货币*策工具组合，健全宏观审慎*策框架，按照总量适度、审慎灵活的要求，引导货币信贷平稳适度增长，保持合理的社会融资规模。
有券商分析认为，通胀压力的进一步缓解，为*策放松提供了空间，但货币*策放松的形式仍以公开市场操作为主。预计今年余下时间内仍将下调存准2-3次，其中二季度很可能仍有1次下调存准，短期内下调贷款基准利率的概率显著降低。
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